		議決 事項
第 1 次 理事會
附 議 案 件

件名	長期資金의 借入(案)

議 案 番 號	第 1 號
議 決 日 字	2005. 1.

提 案 者	社長 金知燁
主 管 部 署	總 務 處
提 出 日 字	2005. 1.

1. 議決主文

□ 운영자금 조달을 위하여 장기자금 1,000억원을 차입한다.

2. 提案事由

□ 기존 3개월 만기 위주 CP(기업어음)의 조달기간을 1년 이상 장기자    금으로 다양화함으로써 균형적인 차입금 구조개선 및 금융시장의     경색에 대비하기 위함.

□ 정부투자기관 관리기본법 제9조 및 이사회규정 제6조 제5항 의거

3. 主要內容

가. 차입금 현황 및 전망

(단위 : 억원)

구 분			차입금 규모			2005년금융비용
			2004년말	2005년말	증감	평균금리	금액
단기	CP	증권사,은행	5,450	6,200	750	4.70%	298
	대출	은행	1,230	1,230	0	6.69%	87
	소 계		0	0	0		385
장기	재특융자		2,000	1,500	-500	3.28%	65
총 차 입 금			8,680	8,930	250	(5.01%)	450
제 예 금			375	375	0
실 차 입 금			8,305	8,555	250

나. 시장 동향

□ □04년 7/2일 간접투자자산(MMF) 운용업감독규정개정(금감원)

시행으로 펀드 당  CP편입 한도가 10% -> 2% 축소 되었으나

□ 금융시장의 안정을 위해 2004년 12월 31일까지 한도축소 유예            조치되었으며 2005년 1월1일부터  CP 편입 한도 축소 시행됨.

□ 2005년 투신사의 각 펀드 당 석공 CP 편입한도.

- 대한투신 500억 축소

- 푸르덴셜투신 : 자체규정개정에 의거 적자회사 편입 제외

□ 따라서 시장 유통 물량이 과다한 CP는 자연적으로 추가발행에        제한을 받을  것으로 예상

다. 주요자금 변동 현황 (1,650억)

□ 투자신탁계정

- 대한투자신탁외 CP 편입한도가 500억이 축소되어 펀드 만기시             상환 예정 600억   (만기일 1/28 300억,  5/2  300억)

□ 차입금의 증가 250억

- 자금수요증가 250억

□ 재특융자금

- 융자기간  5년으로, 2005년도 12월 20일 500억원 상환 예정

□ 서울증권

- 자체보유자금 감소로 상환예정 300억 (5/27)

라. 차입 방안

□ 공사의 경우 재무구조상 장기자금인  채권발행(회사채)이 불가

하므로 사모사채 및  은행의 장기차입금을 조달코자 함.

(장기차입 추진 내역)

구 분	형 태	금 액	기 간	이 율	이자지급	비 고
신흥증권	사모사채	300억	3년	4.50%	3개월후불
조흥은행	은행대출	700억	3년	5.50%	협의

□ 차입 협의

- 기 제시된 사모사채 조달(조달시기 및 매입처 비정기적)

- 기타 기관과 협의하여 사모사채 추가 가능성 타진, 조달

- 사모사채 불가시 은행 장기 대출

(□ 조달시점 금리가 변동 될 수 있음 )

□ 차입 추진 후 차입구조 변화

(금액:억원)

구 분			차입금 규모			비율(%)
			추진전	추진후	증 감	추진전	추진후
단기	CP	증권사,은행	6,200	5,200	-1,000	69	58
	대출	은행	1,230	1,230	0	14	14
	소 계		0	0	0	83	72
장기	재특융자, 대출		1,500	2,500	1,000	17	28
총 차 입 금			8,930	8,930		100	100
제 예 금			375	375
실 차 입 금			8,555	8,555

마. 추진 효과

□ 자금시장 변동에 능동적 대처

□ 단기 CP로 편중되어 있는 자금을  장기로 대체함으로 차입구조        개선

□ 신용평가의 우량등급 지속 유지 가능 (A2)